Gids: wat is de Bitcoin halving?

De halving, uitgelegd zonder technische termen

Stel je een netwerk voor dat een vaste hoeveelheid nieuwe munten levert wanneer een geldig transactieblok wordt toegevoegd. Bij Bitcoin wordt die hoeveelheid de block subsidy genoemd. Elke 210.000 blokken wordt de subsidie automatisch door twee gedeeld. Die verandering is de halving: het Engelse woord betekent halvering.

Miners concurreren via Proof of Work om het volgende blok voor te stellen. Nodes verifiëren of het blok aan de regels voldoet, inclusief de subsidielimiet. Er is geen centrale bank die over de verlaging stemt, noch een bedrijf dat dit in zijn eentje kan uitstellen. Een blok dat meer munten creëert dan toegestaan, zou worden geweigerd door de nodes die de huidige regels handhaven.

De totale beloning van de miner bestaat uit twee delen: de subsidie van nieuwe munten en de transactiekosten van de inbegrepen transacties. Alleen de subsidie wordt automatisch gehalveerd. De commissies worden niet door twee gedeeld door de halving; ze kunnen stijgen of dalen afhankelijk van de vraag naar ruimte in de blokken.

Waarom bestaat het en wat verandert er voor jouw bitcoins?

Bitcoin begon in 2009 met een subsidie van 50 BTC per blok. De reeks verlagingen beperkt de creatie van nieuwe munten en leidt tot een maximale voorraad van ongeveer 21 miljoen BTC. De exacte limiet is, door afronding naar satoshis, iets lager. De laatste fractie van de subsidie wordt rond 2140 verwacht als het huidige tempo van het netwerk aanhoudt.

De halving vermindert je saldo niet, deelt de prijs van een munt niet en vereist niet dat je bitcoins naar een andere wallet verplaatst. Als je voorheen 0,1 BTC had, heb je daarna nog steeds 0,1 BTC, tenzij je een transactie doet. Wat verandert is het tempo van de uitgifte van nieuwe munten, niet de hoeveelheid die al in je wallet aanwezig is.

Met een theoretisch gemiddelde van ongeveer 144 blokken per dag, betekende de subsidie van 6,25 BTC ongeveer 900 nieuwe BTC per dag. Sinds de halving van 2024 staat 3,125 BTC per blok gelijk aan ongeveer 450 BTC per dag. Dit zijn gemiddelden: het werkelijke aantal blokken varieert en de commissies worden apart geteld.

Alle Bitcoin halving data

Eerste halving: 28 november 2012, blok 210.000. De subsidie ging van 50 naar 25 BTC per blok.

Tweede halving: 9 juli 2016, blok 420.000. De subsidie ging van 25 naar 12,5 BTC per blok.

Derde halving: 11 mei 2020, blok 630.000. De subsidie daalde van 12,5 naar 6,25 BTC per blok.

Vierde halving: 20 april 2024 in UTC, blok 840.000. De subsidie daalde van 6,25 naar 3,125 BTC per blok. Sommige Amerikaanse nieuwsberichten dateren dit op 19 april vanwege het tijdsverschil; ze spreken over hetzelfde blok.

De volgende staat gepland voor blok 1.050.000 en zal de subsidie verlagen naar 1,5625 BTC. Dit wordt verwacht rond 2028, maar heeft geen gegarandeerde kalenderdatum. Bitcoin telt blokken, geen jaren: de minetijd en moeilijkheidsaanpassingen zorgen ervoor dat de geschatte datum verandert.

Hoe gedroeg de prijs zich na elke halving?

De illustratie vergelijkt de eerste 365 dagen na elk van de vier gebeurtenissen. Om de periodes vergelijkbaar te maken, is de dagelijkse prijs in USD op de dag van de halving vastgesteld op 100. Een niveau van 200 betekent een verdubbeling van de beginprijs; 50 betekent een halvering. Elke grafiek heeft zijn eigen verticale schaal, aangegeven bij de markeringen: vergelijk de waarden, niet alleen de visuele helling.

De gegevens zijn afkomstig uit de dagelijkse PriceUSD-serie van Coin Metrics. We gebruiken de UTC-data van de halving en de registratie van exact 365 dagen later, niet de cycluspiek of de intraday-prijs van het blok. De curve toont wekelijkse waarnemingen en het eindpunt; de dollarbedragen zijn afgerond voor de leesbaarheid. Het is een vaste historische vergelijking, geen live koers.

De vier trajecten waren niet identiek. Er waren dalingen en wachtperiodes binnen vensters die eindigden met winst, en de omvang van de resultaten verschilde sterk. Een grafiek die alleen de daaropvolgende hoogtepunten toont, kan deze dalingen verbergen en achteraf de beste dag om te verkopen selecteren. Daarom gebruiken we hier voor allemaal dezelfde horizon van 365 dagen.

Zorgt de halving ervoor dat Bitcoin stijgt?

Het mechanisme vermindert het nieuwe aanbod, maar de prijs hangt ook af van de vraag en van degenen die bestaande munten verkopen. Als de vraag daalt, voorkomt een lagere emissie geen daling. Bovendien is het halving-schema openbaar: investeerders kunnen maanden of jaren van tevoren op de verandering anticiperen.

De historische cycli vielen samen met veranderingen in rentetarieven, wereldwijde liquiditeit, adoptie, regelgeving en toegang tot platforms. In 2020 was er een pandemie en buitengewoon monetair beleid; in 2024 begon de handel in spot Bitcoin ETF's in de Verenigde Staten vóór de halving. We kunnen niet de gehele prijsontwikkeling toeschrijven aan één enkel mechanisme.

Vier gebeurtenissen vormen een kleine steekproef, en de markt in 2012 was veel minder liquide dan de huidige. Resultaten uit het verleden bewijzen niet dat de volgende cyclus het patroon zal herhalen, noch maken ze het mogelijk om rendement te beloven. Deze gids legt regels en gegevens uit: het is geen koopsignaal of prijsvoorspelling.

Wat gebeurt er met de miners en de veiligheid?

Als de prijs, de transactiekosten en de concurrentie niet veranderen, ontvangt een miner na de korting minder inkomsten uit de subsidie. Minder efficiënte apparatuur kan onrendabel worden. Elektriciteitskosten, hardwareprestaties en beschikbaar kapitaal beïnvloeden wie blijft minen; niet alle miners reageren hetzelfde.

Bitcoin past de moeilijkheidsgraad elke 2.016 blokken aan om een gemiddeld interval van ongeveer tien minuten aan te houden. Als sommige miners offline gaan, kan de volgende aanpassing degenen die blijven helpen. Het garandeert niet de winstgevendheid van een bedrijf en neemt niet alle risico's voor het netwerk weg.

Op de lange termijn, naarmate de subsidie afneemt, worden transactiekosten belangrijker in de beloning voor miners. De toekomstige duurzaamheid hangt af van de vraag naar transacties, de waarde van Bitcoin en de economie van het minen. Het is onjuist om te stellen dat de halving dwingt tot het sluiten van het netwerk of dat de toekomstige veiligheid onvoorwaardelijk gegarandeerd is.

Het essentiële om te onthouden

De halving verandert een voorspelbare emissieregel: elke 210.000 blokken wordt de subsidie gehalveerd. Het verandert je saldo niet en vereist geen speciale actie in je wallet. Sinds april 2024 is de subsidie 3,125 BTC per blok en de volgende verlaging wordt rond 2028 verwacht.

Om een prijsvergelijking te interpreteren, controleer de valuta, de bron, de tijdzone, het startpunt en de eindperiode. Verschillende keuzes kunnen leiden tot verschillende percentages zonder dat het protocol is veranderd. Scheid altijd de zekerheid van de halving-regels van de onzekerheid van de markt.