GUIA: O que é HYPE da Hyperliquid?

A origem: traders de alta frequência a construir em cadeia

Hyperliquid foi fundada por Jeff Yan, matemático de Harvard que trabalhou na Hudson River Trading, uma das firmas de trading de alta frequência mais conhecidas dos Estados Unidos. Após a queda da FTX em 2022, a sua equipa propôs-se criar uma alternativa na qual os utilizadores não tivessem de confiar os seus fundos a uma empresa.

A exchange começou a funcionar em 2023 e cresceu rapidamente entre traders de futuros perpétuos, contratos sem data de vencimento que permitem apostar na alta ou na baixa com alavancagem. Um traço que chamou muito a atenção é que o projeto foi financiado sem capital de risco externo.

A 29 de novembro de 2024 foi lançado o token HYPE com um dos maiores airdrops da história: cerca de 31% da oferta total foi distribuída gratuitamente entre os utilizadores que operaram na plataforma, sem reservar uma parte para investidores privados.

Como funciona a Hyperliquid por dentro

Hyperliquid é a sua própria blockchain de camada 1. Utiliza um consenso de prova de participação chamado HyperBFT, otimizado para confirmar operações em frações de segundo, algo imprescindível quando o produto principal é um mercado de trading.

A rede tem duas partes. O HyperCore contém o motor de trading: um livro de ordens completamente em cadeia, onde cada ordem, cancelamento e liquidação fica registada e é verificável. A HyperEVM, ativada em 2025, é um ambiente compatível com Ethereum no qual outros desenvolvedores podem criar aplicações que se ligam diretamente a essa liquidez.

A exchange cobra comissões por cada operação. Uma parte importante dessas receitas destina-se a comprar HYPE no mercado de forma automática, um mecanismo de recompra que vincula a atividade da plataforma com a procura do token. Os utilizadores também podem depositar fundos em cofres (vaults) que atuam como criadores de mercado e distribuem lucros e perdas.

A rapidez tem contrapartidas. O número de validadores é reduzido comparado com redes como Ethereum, e em 2025 houve episódios de manipulação em mercados pouco líquidos que obrigaram os validadores a intervir, o que abriu o debate sobre quão descentralizada é realmente a rede.

Para que serve o HYPE e como investir

HYPE é usado para fazer staking e assegurar a rede, pagar comissões na HyperEVM, obter descontos no trading e participar na governação do protocolo. A oferta máxima é de mil milhões de tokens, e as recompras reduzem de forma contínua a quantidade disponível no mercado.

Pode comprar HYPE em exchanges que o listam ou diretamente na Hyperliquid com uma carteira própria. Se preferir fazê-lo através da bolsa, na Europa já cotam ETP de Hyperliquid, como os da Virtune e outros emitentes, que se compram a partir de uma conta de títulos normal.

Como investimento, HYPE é um ativo jovem e muito volátil, cujo valor depende em grande medida do volume de trading da plataforma e da concorrência com outras exchanges. Os futuros perpétuos com alavancagem podem fazê-lo perder todo o investimento em minutos. Invista apenas o que pode dar-se ao luxo de perder.