GUIA: Como funciona uma exchange de criptomoedas

Uma exchange é uma bolsa, não uma loja

Uma exchange de criptomoedas é um mercado onde compradores e vendedores se encontram. A plataforma não lhe vende as suas moedas: coloca a sua ordem de compra em contacto com a ordem de venda de outra pessoa e cobra uma comissão por isso. É exatamente o mesmo modelo que uma bolsa de valores.

Esse encontro organiza-se no livro de ordens. De um lado estão as ordens de compra com o preço máximo que cada pessoa está disposta a pagar; do outro, as de venda com o preço mínimo que aceitam. Quando ambos coincidem, a operação é executada e esse último preço é o que vê no ecrã como cotação.

Existem dois tipos básicos de ordem. A de mercado é executada instantaneamente ao melhor preço disponível: é a que a maioria usa quando compra a partir do telemóvel. A ordem limitada só é executada se o mercado atingir o preço que você define, e é útil quando não tem pressa.

A diferença entre a melhor compra e a melhor venda chama-se spread. Em Bitcoin ou Ethereum é diminuta porque há imenso volume; em moedas pequenas pode ser ampla, e aí é onde o comprador inexperiente perde dinheiro sem se aperceber.

É tão fácil como investir a partir do seu banco

Se alguma vez comprou um fundo ou uma ação através da aplicação do seu banco ou de um corretor, já sabe como usar uma corretora (exchange). O processo é o mesmo: regista-se, verifica a sua identidade com o documento de identificação e uma selfie, deposita euros por transferência, cartão ou Bizum, dependendo da plataforma, escolhe a moeda e confirma a compra. A operação leva segundos.

As diferenças são três. A primeira é o horário: o mercado cripto nunca fecha, nem aos fins de semana nem aos feriados. A segunda é que pode comprar frações muito pequenas, por isso não precisa de mil euros para começar, com vinte é suficiente. A terceira é a custódia: no final, pode deixar as moedas na plataforma ou retirá-las para uma carteira própria, algo que não existe com as ações.

Em comissões, o habitual é entre 0,1 % e 0,5 % por operação no mercado normal, e bastante mais se usar o botão de compra rápida com cartão. Vale sempre a pena verificar a tarifa de mercado em vez do modo simplificado.

Corretoras com licença MiCA na Europa

Desde a entrada em vigor do MiCA, qualquer plataforma que pretenda oferecer serviços de criptoativos na União Europeia necessita de uma licença de um supervisor nacional. Essa licença obriga a separar o dinheiro dos clientes do da empresa, a manter capital próprio, a auditar a cibersegurança e a oferecer um canal formal de reclamações.

Entre as plataformas com licença europeia encontrará nomes nórdicos como Firi (Noruega), NBX (Noruega) ou Coinmotion (Finlândia), e grandes internacionais autorizadas na União como Bybit, OKX, Coinbase ou Kraken. Todas elas operam sob supervisão de uma autoridade europeia e publicam os dados da sua licença no rodapé.

A nossa recomendação é simples: verifique sempre o nome legal da empresa e o seu número de registo antes de depositar dinheiro. Se um site afirma estar «regulado na Europa» sem indicar em que país ou com que número, não está.

Comprar criptomoedas em neobancos com licença MiCA

Não é preciso abrir uma conta numa plataforma especializada para ter as suas primeiras moedas. Neobancos e bancos digitais como Revolut ou Lunar permitem comprar e vender criptomoedas a partir da mesma aplicação onde tem a sua conta à ordem, com o mesmo processo de identificação que já fez ao registar-se.

A vantagem é a comodidade: tudo está num só lugar e o depósito de euros é imediato. Os inconvenientes são que as comissões costumam ser mais altas do que numa corretora, que a seleção de moedas é mais limitada e que, em muitos casos, não pode levantar as moedas para uma carteira própria, por isso o saldo permanece dentro do banco.

Um caso intermédio interessante é Bitpanda, a plataforma austríaca com licença MiCA. Começou por ser uma corretora pura de criptomoedas, mas há alguns anos tornou-se uma plataforma multiactivos onde, além de cripto, se pode investir em ações, ETF, ouro e prata a partir da mesma conta. Para quem quer ter toda a sua carteira num só lugar e não apenas criptomoedas, é uma opção a considerar.

Seja qual for a via, o critério é o mesmo: licença europeia, comissões claras e, se for para manter uma quantia significativa a longo prazo, pondere mover as moedas para uma carteira de sua propriedade.

Custódia, segurança e o que verificar antes de escolher

Quando compra numa corretora, as moedas ficam nas carteiras da plataforma e você tem um registo contabilístico em seu nome. É cómodo, mas significa que depende da solvência e da segurança da empresa. A frase clássica do setor —se não são as suas chaves, não são as suas moedas— continua a ser válida.

As plataformas sérias guardam a maior parte dos fundos em armazenamento a frio, sem ligação à internet, publicam provas de reservas e oferecem verificação em dois passos. Ative sempre essa verificação com uma aplicação de códigos, não por SMS, e use uma palavra-passe única para a corretora.

Na hora de escolher, preste atenção a cinco coisas: licença europeia, comissões reais do mercado, moedas disponíveis, métodos de depósito em euros e qualidade do suporte quando algo corre mal. Esse último ponto é o mais subestimado e o que mais importa no dia em que tem um problema.