РУКОВОДСТВО: Как работает MiCA

Что такое MiCA в двух словах?

MiCA — это регламент, утвержденный Европейским Союзом, который регулирует выпуск, хранение и обмен криптоактивов. До MiCA у каждой европейской страны были свои правила: в некоторых достаточно было зарегистрироваться в качестве поставщика услуг, в других даже не существовало ответственного органа. Результатом был неравномерный рынок, где серьезные платформы сосуществовали с теми, что работали без какого-либо контроля.

С MiCA все поставщики услуг криптоактивов, желающие работать в Европейском союзе, должны получить лицензию, выданную национальным надзорным органом, таким как CNMV в Испании, BaFin в Германии, AFM в Нидерландах или Finansinspektionen в Швеции. Эта лицензия работает как паспорт: после получения в одной стране компания может предлагать свои услуги в 27 государствах-членах, не повторяя весь процесс.

Основная идея проста: если компания управляет деньгами своих клиентов, она должна соответствовать требованиям, аналогичным требованиям для банка или брокера. Минимальный капитал, разделение средств, четкое управление, честное информирование и официальная процедура рассмотрения претензий.

Как это работает на практике

MiCA делит рынок на три блока. Первый — это токены, привязанные к активам, и токены электронных денег, то есть стейблкоины. Эти эмитенты несут самые строгие обязательства: они должны поддерживать реальные, ликвидные и проверенные резервы, которые обеспечивают каждый выпущенный токен, и публиковать периодические отчеты об этих резервах.

Второй блок — это поставщики услуг криптоактивов (CASP): биржи, обменные платформы, службы хранения, управляющие портфелями и консультанты. Они должны иметь штаб-квартиру в Европейском Союзе, совет директоров с компетентными лицами, проверенные системы кибербезопасности и политику хранения, которая отделяет средства клиентов от средств компании. Если платформа банкротится, ваш баланс не является частью конкурсной массы.

Третий блок затрагивает рыночные практики. MiCA запрещает манипулирование ценами, использование инсайдерской информации и вводящую в заблуждение рекламу. Любое коммерческое сообщение должно быть идентифицируемо как таковое, а обещания доходности должны сопровождаться ясными предупреждениями о рисках.

Регламент применяется с декабря 2024 года, с переходными периодами в нескольких странах для адаптации уже существующих компаний. В течение этого перехода сосуществуют уже авторизованные платформы с теми, которые еще оформляют свои лицензии.

Что MiCA действительно защищает вас как пользователя

MiCA не гарантирует, что цена Bitcoin вырастет, и не покрывает убытки от инвестиционных решений. Он снижает риск контрагента: риск того, что платформа потеряет, смешает или использует ваши средства.

В частности, вы получаете четыре вещи: понятную преддоговорную информацию о комиссиях и рисках; имущественное разделение ваших криптоактивов; ответственность платформы, если она теряет ваши средства по собственной вине; и канал для подачи жалоб с государственным надзорным органом. Последнее является самым большим отличием от офшорной платформы, где подать жалобу обычно невозможно.

Также меняется процесс регистрации. Вы увидите более строгие процедуры проверки личности, вопросы об источнике средств и, в некоторых случаях, анкеты на соответствие требованиям. Это небольшое неудобство в обмен на работу в контролируемой среде.

Как проверить, есть ли у платформы лицензия MiCA

Каждый национальный надзорный орган публикует реестр авторизованных организаций, а ESMA ведет единый европейский реестр. Ищите юридическое название компании, а не торговую марку: многие платформы работают под именем, отличным от названия авторизованной компании.

Остерегайтесь веб-сайтов, которые заявляют, что они «регулируются в Европе», но не указывают страну, регистрационный номер или надзорный орган. Субъект с реальной лицензией указывает все эти данные в футере, потому что регламент обязывает его это делать.

На Preciobitcoin мы перечисляем только платформы с лицензией MiCA или находящиеся в процессе её получения, и мы указываем это в каждой карточке.

Что MiCA меняет для пользователей с этого момента

Вступление MiCA в силу — это не отдаленная формальность между регуляторами: оно ощущается в повседневной жизни любого, кто покупает, продает или хранит криптовалюты из страны Европейской экономической зоны. Первое заметное изменение заключается в том, что многие платформы, которые раньше принимали европейских клиентов без каких-либо разрешений, перестали это делать или ограничили свои услуги. Некоторые перенесли свои штаб-квартиры в страну Европейского союза, чтобы иметь возможность подать заявку на лицензию, другие закрыли дверь на европейский рынок, а третьи продолжают работать в «серой зоне», которую следует избегать. Если платформа, которую вы использовали, попросила вас повторно пройти проверку личности, обновить налоговые данные или принять новые условия, это почти всегда связано с этой адаптацией.

Второе изменение касается информации, которую вы получаете перед совершением операции. MiCA обязывает публиковать информационный документ с реальными комиссиями, включая спреды (так называемый spread), комиссии за вывод средств и сетевые сборы. До сих пор было принято объявлять комиссию 0 % и скрывать маржу в обменном курсе. Согласно регламенту, эта маржа должна быть представлена ​​в понятной форме, что позволяет действительно сравнивать платформы. Наша практическая рекомендация проста: смоделируйте покупку на 100 евро и другую на 1000 евро на двух или трех платформах и сравните, сколько сатоши вы получите в каждом случае. Эта итоговая цифра лучше отражает реальную стоимость, чем любая таблица комиссий.

Третье изменение касается стейблкоинов. Эмитенты токенов электронных денег должны быть авторизованы в Европейском союзе и поддерживать полностью обеспеченные и аудированные резервы. Поэтому некоторые известные стейблкоины были удалены из списка на определенных европейских биржах, в то время как другие, выпущенные уже авторизованными организациями, приобрели известность. Если вы храните часть своих денег в стейблкоинах, проверьте, кто является эмитентом, где он авторизован и как часто он публикует свои отчеты о резервах.

Наконец, стоит разделить две вещи, которые часто смешиваются: регулирование и налогообложение. MiCA регулирует поведение платформ, но не меняет ваши обязательства перед Hacienda. Продажа криптовалют, обмен одной на другую или получение вознаграждений за стейкинг по-прежнему имеют налоговые последствия, независимо от того, есть ли у вас лицензированная платформа или нет. Косвенное преимущество заключается в том, что контролируемая платформа обычно предлагает гораздо более полные годовые отчеты об операциях, что значительно упрощает декларирование. В общем: MiCA не устраняет рыночный риск или волатильность, но явно снижает риск оказаться в руках непрозрачной компании и предоставляет вам конкретные инструменты для сравнения, предъявления претензий и документирования того, что вы делаете со своими деньгами.