РЪКОВОДСТВО: Какво е HYPE на Hyperliquid?

Произходът: високочестотни трейдъри, градящи on-chain

Hyperliquid е основан от Jeff Yan, математик от Harvard, работил в Hudson River Trading, една от най-известните фирми за високочестотна търговия в САЩ. След краха на FTX през 2022 г., екипът му се заема да създаде алтернатива, при която потребителите не трябва да поверяват средствата си на компания.

Борсата започна работа през 2023 г. и бързо се разрастна сред трейдърите на безсрочни фючърси (perpetuals) – договори без дата на изтичане, които позволяват залози за повишение или понижение с ливъридж. Характерна черта, която привлече голямо внимание, е че проектът беше финансиран без външен рисков капитал.

На 29 ноември 2024 г. беше пуснат токенът HYPE с един от най-големите airdrops в историята: около 31% от общото предлагане беше раздадено безплатно на потребителите, оперирали в платформата, без да се запазва част за частни инвеститори.

Как работи Hyperliquid отвътре

Hyperliquid е собствена блокчейн верига от слой 1 (Layer 1). Използва консенсус за доказателство за залог (Proof of Stake), наречен HyperBFT, оптимизиран за потвърждаване на трансакции за части от секундата – нещо жизненоважно, когато основният продукт е пазар за търговия.

Мрежата има две части. HyperCore съдържа ядрото за търговия: напълно on-chain регистър на поръчки, където всяка поръчка, анулиране и ликвидация се записва и е проверима. HyperEVM, активирана през 2025 г., е среда, съвместима с Ethereum, в която други разработчици могат да създават приложения, свързващи се директно с тази ликвидност.

Борсата събира такси за всяка операция. Значителна част от тези приходи се насочва към автоматично купуване на HYPE на пазара – механизъм за обратно изкупуване, който свързва активността на платформата с търсенето на токена. Потребителите могат също да депозират средства в хранилища (vaults), които действат като маркет мейкъри и разпределят печалби и загуби.

Скоростта има своите компромиси. Броят на валидаторите е малък в сравнение с мрежи като Ethereum, а през 2025 г. имаше епизоди на манипулация на нисколиквидни пазари, които принудиха валидаторите да се намесят, което отвори дебат за това колко децентрализирана е в действителност мрежата.

За какво служи HYPE и как да инвестираме

HYPE се използва за staking и подсигуряване на мрежата, плащане на такси в HyperEVM, получаване на отстъпки при търговия и участие в управлението на протокола. Максималното предлагане е един милиард токена, а обратните изкупувания непрекъснато намаляват наличното количество на пазара.

Можете да закупите HYPE на борси, които го листват, или директно в Hyperliquid със собствен портфейл. Ако предпочитате да го правите през фондовата борса, в Европа вече се търгуват ETP на Hyperliquid, като тези на Virtune и други емитенти, които се купуват от стандартна сметка за ценни книжа.

Като инвестиция, HYPE е млад и силно волатилен актив, чиято стойност зависи до голяма степен от обема на търговия на платформата и конкуренцията с други борси. Безсрочните фючърси с ливъридж могат да доведат до загуба на цялата инвестиция за минути. Инвестирайте само това, което можете да си позволите да загубите.