GUIDE: Hva er DeFi?

Finans uten mellommenn

DeFi står for desentralisert finans. Det refererer til et sett applikasjoner som gjenskaper klassiske finansielle tjenester – veksling av valuta, utlån av penger, å ta opp lån med sikkerhet, tegne forsikring – men som erstatter selskapet i midten med en smartkontrakt, altså et program publisert på en blokkjede.

Den viktigste forskjellen ligger i hvem som oppbevarer pengene. I en bank eller på en sentralisert børs leverer du fra deg midlene og enheten oppbevarer dem. I DeFi forblir myntene dine i lommeboken din, og du autoriserer en kontrakt til å interagere med dem. Ingen åpner en konto for deg, ingen ber om papirer, og ingen kan blokkere saldoen din.

Denne kontrakten er offentlig: hvem som helst kan lese koden og se alle operasjoner den har utført. Denne åpenheten er systemets store dyd og samtidig dets store svakhet, fordi en feil i koden blir synlig for alle, inkludert angripere.

Det meste av aktiviteten foregår på Ethereum og dets andrelagsnettverk, selv om Solana, Avalanche og andre kjeder har svært aktive egne økosystemer.

Grunnleggende byggeklosser: børser, utlån og likvid staking

Den første byggeklossen er desentraliserte børser. I stedet for en ordrebok, bruker de likviditetspooler: to mynter satt inn av brukere i samme kontrakt, med en matematisk formel som fastsetter prisen basert på forholdet mellom dem. Den som tilfører likviditet, mottar en del av kommisjonene fra hver transaksjon.

Den andre byggeklossen er utlånsprotokollene. Du setter inn en mynt som sikkerhet og kan låne en annen, alltid med en lavere verdi enn sikkerheten din. Rentesatsene justeres automatisk basert på tilbud og etterspørsel. Hvis verdien av sikkerheten din faller under terskelen, selger kontrakten den automatisk for å dekke gjelden: dette kalles likvidering.

Den tredje byggeklossen er likvid staking. Du låser en mynt for å sikre nettverket og mottar i bytte et token som representerer dette innskuddet, og som du kan fortsette å bruke i andre applikasjoner. Slik tjener du nettverksbelønningen uten å binde opp kapitalen.

På disse tre byggeklossene bygges alt annet: derivater, forsikringer, automatisk porteføljestyring, prediksjonsmarkeder eller avkastning på tokeniserte obligasjoner. Logikken er alltid den samme: kontrakter som kombineres med hverandre som byggeklosser.

Reelle risikoer og hvordan du starter smart

Den mest åpenbare risikoen er den tekniske. En feil i en kontrakts kode kan tømme den på minutter, og i DeFi finnes det ingen innskuddsgaranti eller et telefonnummer å ringe. Serøse protokoller gjennomgår eksterne revisjoner og har vært i drift i årevis med milliarder av verdier; de som nettopp er lansert og lover enorme avkastninger, er nesten alltid en dårlig idé.

Den andre risikoen er markedsrisikoen. Hvis du bruker lån med sikkerhet, kan et raskt prisfall likvidere posisjonen din og føre til at du mister sikkerheten. Hvis du tilfører likviditet til en pool, kan du lide det som kalles upermanent tap: ende opp med mindre verdi enn du ville hatt hvis du bare hadde beholdt de to myntene.

Den tredje er den menneskelige. Å signere en autorisasjon uten å lese den, gå inn på en falsk nettside eller lagre gjenopprettingsfrasen på mobilen er årsaken til de fleste tapene. I DeFi finnes det ingen angre-knapp: en bekreftet transaksjon er endelig.

Og det er et fjerde punkt som det er viktig å huske på i Europa: DeFi-avkastning skattlegges. Belønninger og gevinster fra transaksjoner må deklareres i ditt land, selv om du aldri konverterer til euro. Sjekk de spesifikke reglene for din skatteresidens.

Hvis du vil prøve, begynn med et lite beløp, i etablerte protokoller, og øv først med en enkel transaksjon før du berører lån eller strategier med giring.