UDHËZUES: Çfarë është DeFi?

Financa pa ndërmjetës

DeFi është shkurtim për financat e decentralizuara. I referohet një grupi aplikacionesh që riprodhojnë shërbime financiare klasike — shkëmbimin e monedhave, dhënien e parave hua, marrjen e një kredie me garanci, blerjen e një sigurimi — por duke zëvendësuar kompaninë në mes me një kontratë inteligjente, pra, një program të publikuar në një blockchain.

Dallimi kryesor është kush i ruan paratë. Në një bankë ose në një exchange të centralizuar, ju dorëzoni fondet dhe entiteti i ruan ato. Në DeFi, monedhat tuaja mbeten në kuletën tuaj dhe ju autorizoni një kontratë të ndërveprojë me to. Askush nuk ju hap një llogari, askush nuk ju kërkon dokumente dhe askush nuk mund të bllokojë bilancin tuaj.

Kjo kontratë është publike: çdokush mund të lexojë kodin e saj dhe të shohë të gjitha operacionet që ka kryer. Kjo transparencë është virtyti i madh i sistemit dhe, në të njëjtën kohë, dobësia e tij e madhe, sepse një gabim në kod bëhet i dukshëm për të gjithë, përfshirë sulmuesit.

Pjesa më e madhe e aktivitetit ndodh mbi Ethereum dhe rrjetet e tij të nivelit të dytë, megjithëse Solana, Avalanche dhe zinxhirët e tjerë kanë ekosisteme të tyre shumë aktive.

Pjesët bazë: shkëmbimet, huatë dhe staking-u likuid

Blloku i parë janë shkëmbimet e decentralizuara. Në vend të një libri urdhrash, ata përdorin puse likuiditeti: dy monedha të depozituara nga përdoruesit në të njëjtin kontratë, me një formulë matematikore që cakton çmimin sipas proporcionit mes të dyjave. Kushdo që ofron likuiditet merr një pjesë të komisioneve të çdo shkëmbimi.

Blloku i dytë janë protokollet e huadhënies. Depozitoni një monedhë si garanci dhe mund të merrni hua një tjetër, gjithmonë me një vlerë më të ulët se garancia juaj. Normat e interesit rregullohen vetë sipas ofertës dhe kërkesës. Nëse vlera e garancisë tuaj bie nën pragun, kontrata e shet automatikisht për të shlyer borxhin: kjo quhet likuidim.

Blloku i tretë është staking-u likuid. Bllokoni një monedhë për të ndihmuar në sigurinë e rrjetit dhe në kthim merrni një token që përfaqëson atë depozitë dhe që mund ta përdorni në aplikacione të tjera. Kështu fitoni shpërblimin e rrjetit pa lënë kapitalin të palëvizshëm.

Mbi këto tre pjesë ndërtohet gjithçka tjetër: derivatet, sigurimet, menaxhimi automatik i portofoleve, tregjet e parashikimit ose rendimentet nga obligacionet e tokenizuara. Logjika është gjithmonë e njëjtë: kontrata që kombinohen mes tyre si pjesë ndërtuese.

Rreziqet reale dhe si të filloni me kujdes

Rreziku më i dukshëm është ai teknik. Një defekt në kodin e një kontrate mund ta zbrazë atë në pak minuta, dhe në DeFi nuk ka asnjë fond garancie depozitash apo një numër telefoni për të thirrur. Protokollet serioze kalojnë auditime të jashtme dhe kanë vite që funksionojnë me miliarda brenda; ato që sapo kanë lindur dhe premtojnë rendimente të mëdha janë, pothuajse gjithmonë, një ide e keqe.

Rreziku i dytë është ai i tregut. Nëse përdorni hua me garanci, një rënie e shpejtë e çmimit mund të likuidojë pozicionin tuaj dhe t'ju bëjë të humbni kolateralin. Nëse ofroni likuiditet në një pus, mund të pësoni të ashtuquajturën humbje e përkohshme: të përfundoni me vlerë më të vogël nga ajo që do të kishit nëse thjesht do të kishit mbajtur të dyja monedhat.

I treti është njerëzor. Nënshkrimi i një autorizimi pa e lexuar, hyrja në një faqe interneti të rreme ose ruajtja e frazës së rikuperimit në celular janë shkaku i shumicës së humbjeve. Në DeFi nuk ekziston butoni 'anulo': një transaksion i konfirmuar është përfundimtar.

Dhe ka një pikë të katërt që në Evropë nuk duhet harruar: rendimentet e DeFi tatohen. Shpërblimet dhe fitimet nga shkëmbimet duhet të deklarohen në vendin tuaj, edhe nëse nuk i konvertoni kurrë në euro. Konsultohuni me rregullat specifike të rezidencës tuaj fiskale.

Nëse doni të provoni, filloni me një sasi të vogël, në protokolle të konsoliduara, dhe praktikoni së pari me një shkëmbim të thjeshtë para se të prekni huatë ose strategjitë me leva.